Portföy Yönetim Şirketleri Ve Fon Yönetimi

Piyasalardaki ani dalgalanmalar veya varlık fiyatlarındaki keskin düşüşler/yükselişler neticesinde fon portföyündeki tek bir varlık sınıfının yasal veya içtüzükte belirtilen yüzde sınırlarını (örneğin %20 ortaklık payı sınırı) aşması.

Portföy yönetim sistemindeki (PMS) günlük otomatik limit kontrol raporlarının incelenmesi ve fon varlık dağılım tablosunun SPK tebliğleri ile karşılaştırılması.

Fon portföyünde tutulan özel sektör tahvillerinin (ÖST) ihraççısının iflas veya konkordato ilan etmesi ya da ikincil piyasada alıcısının olmaması (illikit piyasa).

ÖST ihraççısının finansal tabloları, kredi derecelendirme notları, KAP açıklamaları ve fon takasbank saklama verilerinin kontrolü.

Portföy yöneticilerinin veya şirket çalışanlarının sahip oldukları gizli/içsel bilgilere dayanarak fon portföyü veya kişisel hesapları üzerinden işlem yapması.

Çin Seddi (Chinese Wall) raporları, çalışan kişisel işlem bildirimleri ve BIST gözetim denetim uyarılarının incelenmesi.

Fon stratejisinde türev ürünlerin (vadeli işlemler, opsiyonlar) aşırı kaldıraçlı kullanılması ve piyasa volatilitesinde ani artış yaşanması.

Günlük VaR hesaplama raporlarının (tarihsel simülasyon veya varyans-kovaryans yöntemi) risk komitesine sunulması.

Yatırım fonu katılma belgelerinin Türkiye Elektronik Fon Alım Satım Platformu (TEFAS) üzerinden valör ve fiyat uyumsuzluğuyla eşleştirilmesi.

KAP yayınlanan fon fiyatları (NAV) ile Takasbank takas mutabakat raporlarının karşılaştırılması.

Takasbank ve merkezi kayıt kuruluşu (MKK) nezdindeki varlık kayıtları ile portföy yönetim şirketinin iç muhasebe sistemindeki pozisyonların tutmaması.

Gün sonu MKK ve Takasbank mutabakat (reconciliation) raporlarının otomatik veya manuel kontrolü.

Fon portföyündeki gayrimenkul veya girişim sermayesi yatırımlarının piyasa çarpanları veya ekspertiz raporlarındaki gecikmeler nedeniyle güncel değerini yansıtmaması.

Bağımsız gayrimenkul değerleme raporlarının tarihleri, değerleme metodolojisi ve SPK lisanslı uzman onayları.

Yatırım yapılan yabancı veya yerel ihraççıların temettü/kupon ödemelerini aracı kurumlar veya saklayıcı kuruluşlar üzerinden fona aktarırken gecikmesi.

Nakit akış projeksiyon tabloları ve banka hesap hareketlerinin gün içi mutabakatı.

Özel fonlar veya girişim sermayesi fonlarının, SPK mevzuatında tanımlanan 'nitelikli yatırımcı' kriterlerini taşımayan bireysel müşterilere pazarlanması ve satılması.

Müşteri varlık beyanları, finansal okuryazarlık testleri ve MKK yatırımcı nitelik profili sorgulamaları.

Pazarlama materyallerinde geçmiş getirilerin gelecekteki getirilerin garantisi gibi sunulması veya kıyaslama ölçütü (benchmark) seçiminin yanıltıcı olması.

KAP ilanları, fon bültenleri ve sosyal medya reklam içeriklerinin uyum (compliance) onayından geçirilmesi.

API tabanlı veri akışlarındaki kesintiler nedeniyle portföy yöneticisinin girdiği emirlerin borsa veya aracı kurumlara iletilememesi.

Sistem log kayıtları, API ping testleri ve emir iletim hata (error log) raporları.

Phishing (olta) saldırıları, yetkisiz erişimler veya eskiyen güvenlik duvarı (firewall) yazılımları nedeniyle hassas portföy ve yatırımcı verilerinin tehlikeye girmesi.

Sızma testleri (penetration test), KVKK uyumluluk denetimleri ve ağ trafiği anomalileri.

SPK veya bağımsız denetim firmaları tarafından hazırlanan rapordaki eksikliklerin operasyonel yoğunluk gerekçesiyle zamanında kapatılmaması.

Denetim bulguları aksiyon planı (Audit Action Tracker) ve yönetim kurulu takip raporları.

Kritik bir portföy yöneticisinin şirketten ayrılması durumunda yatırım stratejileri, müşteri ilişkileri ve açık pozisyonların yeterince devredilememesi.

Yönetici devir tutanakları, yetki matrisleri ve fon yatırım komitesi karar defterleri.

Döviz bazlı fonlarda veya serbest fonlarda kur hareketliliğinin öngörülememesi ve yasal/içsel net döviz pozisyonu sınırlarının aşılması.

Günlük risk raporları üzerinden net yabancı para pozisyonunun fon toplam değerine (FTD) oranı.

Sığ piyasalarda büyük hacimli hisse senedi emirlerinin tek seferde piyasaya gönderilmesiyle piyasa fiyatının olumsuz etkilenmesi.

Emir gerçekleşme fiyatları ile VWAP (Hacim Ağırlıklı Ortalama Fiyat) karşılaştırma analizleri.

Yatırımcı kabul süreçlerinde riskli ülkelerden gelen fonların veya şüpheli kişilerin (PEP - Politically Exposed Person) yeterince taranamaması.

KYC formları, uluslararası yaptırım listeleri (OFAC, UN) tarama sonuçları ve şüpheli işlem bildirim (ŞİB) logları.

Fon işlemlerinin yoğun olarak tek bir aracı kurum üzerinden yapılması ve bu kurumun mali yapısında bozulma riski doğması.

Aracı kurum bazında işlem hacmi dağılımı ve karşı taraf limit kullanım raporları.

Yatırımcıların halka arza katılmak istemesi durumunda Takasbank nezdinde gerekli kıymet blokajlarının zamanında yapılamaması veya yanlış hesaba blokaj konulması.

Halka arz talep listeleri ile Takasbank blokaj onay teyitlerinin karşılaştırılması.

Fon portföyünden yapılan repo işlemlerinde karşı tarafa verilen veya alınan tahvil/bono teminatlarının piyasa değerindeki düşüşler nedeniyle yetersiz kalması (margin call).

Günlük teminat tamamlama (margin call) çağrıları ve teminat havuzu değerleme raporları.

Farklı ülkelerin vergi mevzuatları, çift vergilendirmeyi önleme anlaşmaları ve yerel stopaj oranlarının fon muhasebesine yanlış yansıtılması.

Uluslararası saklayıcı (global custodian) vergi kesinti raporları ve fon vergi tahakkuk tablosu incelemeleri.

Fon içtüzüğünde belirtilen yönetim ücreti oranlarının veya yüksek getiri sağlandığında hesaplanan performans ücreti (success fee) formüllerinin yanlış kodlanması.

Günlük fon net varlık değeri tablosundaki masraf kalemleri ve yönetim ücreti kesinti logları.

Tek bir büyük kurumsal müşterinin portföyündeki likidite ihtiyacı nedeniyle fondan yüksek tutarlı pay iadesi (redemption) talep etmesi.

Fon yatırımcı kompozisyonu (concentration risk) ve en büyük 10 yatırımcının pay oranı analizleri.

Yatırımcılardan gelen yazılı/sözlü şikayetlerin ilgili birimler (operasyon, portföy yönetimi, uyum) arasında yanlış yönlendirilmesi.

Müşteri İlişkileri Yönetimi (CRM) şikayet kayıt takip süreleri ve SPK mevzuatı başvuru yanıt süreleri.

Bloomberg, Reuters veya Matriks gibi veri sağlayıcı terminal bağlantılarının kopması nedeniyle piyasa fiyatlarının anlık takip edilememesi.

Veri terminali bağlantı durum lambaları, API kopuş logları ve yedek veri sağlayıcı devreye girme süreleri.

Ana veri merkezinde yaşanabilecek olası bir afet durumunda devreye girmesi gereken DR merkezindeki verilerin güncel olmaması veya sistemlerin çalıştırılamaması.

Yıllık olağanüstü durum tatbikatı (DR test) raporları ve RPO/RTO (Kurtarma Noktası/Zamanı Hedefi) süreleri.

Şirket esas sözleşme değişiklikleri, portföy yönetim ücreti değişiklikleri veya yönetim kurulu atamalarının yasal süreler içinde tescil/ilan ettirilememesi.

Yönetim kurulu karar defteri ile ticaret sicil gazetesi ve KAP ilan tarihlerinin karşılaştırılması.

Pazarlama veya portföy yönetim ekiplerinin potansiyel kurumsal müşterilere veya aracı kurum çalışanlarına yasal limitleri aşan hediyeler vermesi.

Hediye ve ağırlama kayıt defteri, masraf formları denetimi ve etik kural beyanları.

Girişim sermayesi fonlarının veya ortaklıklarının yönetmelikte belirtilen minimum girişim şirketi yatırım oranlarını tutturamaması ve likit varlık sınırlarını aşması.

GSYO portföy tablosu, yatırım yapılan şirketlerin pay oranları ve SPK tebliğ uyum denetim raporları.

Yatırım fonlarının emir iletimlerinde piyasada suni fiyat oluşumuna neden olabilecek (wash trade vb.) işlemlerin algoritmalar tarafından erken fark edilememesi.

BIST gözetim biriminden gelen uyarı yazıları, emir-gerçekleşme oranları (order-to-trade ratio) ve iç gözetim raporları.

Yatırımcıların aynı halka arz için birden fazla aracı kurum veya fon üzerinden talepte bulunması ve bunun merkezi sistemde çakışması.

Takasbank merkezi havuz talep raporları ve mükerrer TC kimlik / Vergi numarası eşleşme kontrolleri.

Dijital varlıkları barındıran fonlarda saklama (custody) altyapısının eksikliği ve borsalar arası fiyat farklarının (arbitraj marjı) net portföy değerine yansıtılamaması.

Kripto varlık cüzdan bakiyeleri, borsa API fiyat ortalamaları ve SPK özel onaylı değerleme esasları.

Fon dağıtım sözleşmelerinde yer alan yönetim ücreti paylaşım (komisyon iadesi) oranlarının aylık mutabakatlarında hesaplama hataları yapılması.

Dağıtıcı kurum mutabakat ekstreleri, fon net varlık değerleri ve komisyon fatura tutarlarının karşılaştırılması.

Portföy yöneticilerinin evden veya dış ortamlardan şirket ağına bağlanırken güvenli olmayan internet ağları kullanması ve veri sızıntısı riski.

VPN bağlantı logları, uç nokta güvenliği (endpoint security) yazılım uyarıları ve aktif oturum denetimleri.